K-방산 대장주 한화에어로스페이스

안녕하세요. 오늘은 트럼프 수혜주 중에 하나인 K-방산의 대표 주자 한화에어로스페이스에 대해서 알아보는 시간을 가져보려고 합니다. K-방산은 트럼프 수혜 이전에도 러-우 전쟁으로 인해 많은 수혜를 보고 있던 업종인데요. 향후 미래에 대해서도 생각해보는 글을 작성해보겠습니다. 

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[ 개요 ]

• 당사는 1977년 8월 1일 삼성정밀공업주식회사로 설립하였습니다. 
• 1987년 2월 삼성항공산업주식회사로 2000년 3월 삼성테크윈주식회사로 상호명을 변경하였습니다. 
• 2015년 6월 29일 한화로 보유지분을 매격하면서 한화테크윈주식회사로 상호명을 변경하였습니다. 
• 2018년 3월 23일 한화에어로스페이스로 상호명을 변경하였습니다. 
• 고도 정밀기계분야의 핵심기술을 바탕으로 국내외에서 항공기 가스터빈 엔진 및 구성, 자주포, 장갑차, 우주발사체, 위성시스템 등의 생산 및 판매와 IT기술을 활용한 서비스를 제공하는 사업을 하고 있습니다. 
• 시가총액 18조 5,515억원으로 시가총액 순위 코스피 20위 입니다. (24.11.17 기준) 

[ 사업 내용 ]

부문	주요사업의 내용
항공	항공기 엔진, 부품 생산 및 정비
방산	군사장비 제조 및 판매, 방산전자 및 유도무기 솔루션
시큐리티	CCTV, DVR, NVR, 모니터 생산 등
산업용 장비	칩마운터 등 SMT장비, 반도체장비, 공작기계 생산 등
IT 서비스	전산시스템 설계 및 구축, IT융합 엔지니어링 서비스, 물류 4PL서비스등
항공우주	지구관측 위성시스템 개발 및 생산

• 사업의 비중은 방산(62.24%) > 시큐리티(20.85%) > 항공(18.40%) > IT서비스(6.99%) > 산업용장비(4.64%) > 항공우주(1.62%) 순입니다. 

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[ 최근 이슈 ]

• '트럼프 인맥' 김승연 회장, 한화에어로스페이스 회장도 맡아 ((24.11.14)

김승연 한화그룹 회장이 한화에어로스페이스 회장을 겸임한다.  도널드 트럼프 미국 대통령 당선인과 인연이 깊은 재계 인사로 분류돼 향후 김 회장이 미국 방위산업 수주에 직접 힘을 실어줄 것으로 전망되며, 한화에어로스페이스는 14일 분기보고서를 통해 김승연 회장의 자사 회장 선임 사실을 공시했다. 

이번 인사는 트럼프 정부 2기 출범에 맞춰 미국을 비롯한 해외 방산 수출을 위해 김 회장의 대미 인적 네트워크를 적극적으로 활용하기 위한 전략으로 분석된다. 김 회장은 2016년 트럼프 대통령 취임식에 초대받는 등 이재용 삼성전자 회장과 함께 트럼프 측과 우호적인 관계를 이어온 대표적인 재계 인물로 꼽힌다.

사진출저 : 뉴시스

• 한화에어로스페이스, 3423억 규모 '천무' 계약 체결 (24.11.15)

한화에어로스페이스가 다연장 로켓포 '천무'와 관련, 3400억원 규모의 사업을 수주했다. 한화에어로스페이스는 15일 방위사업청과 '230mm급 다연장 3차 양산' 계약을 체결했다고 공시했다. 계약 금액은 3423억원으로 지난해 연간 매출의 3.7%에 해당하며, 계약 기간은 오는 2026년까지다. 이번 계약은 육군용 천무 3차 양산을 위한 것으로, 한화에어로스페이스는 발사대와 탄약 운반차를 납품할 예정이다. 이번에 생산될 천무는 1998년부터 도입돼 수명이 다해 가는 미국산 M270 MLRS를 차례로 대체할 물량이다. 

사진출저 : 딜싸이트

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[ 재무 상태 ]

	19년	20년	21년	22년	23년	24년
매출액	19,815	34,317	18,483	27,860	26,312	35,836
영업이익	1,147	2,758	374	3,588	4,722	4811
당기순이익	67	1,978	26	1,599	3,183	3,381
배당수익률	-	1.45%	-	-	-	-

• 러-우 전쟁(22년) 이후 영업이익, 당기순이익이 급격히 성장하고 있는 점이 눈에 띈다. 
• 24년 실적 역시 예상치를 웃돌 것으로 예상하고 있어서 더 큰 성장세에 도달 할 수 있을 것으로 보여진다. 
• 트럼프2.0 집권에 따라 자국 보호주의가 더욱 강해질 것이고 이에 따른 국방비가 늘어남에 따라 향후 전망도 밝다.

• 모든 재무지표들이 향후를 밝게 하고 있다. 
• 다만 22년부터 부채비율이 급격히 늘고 있는 점은 눈의 띄는 부분이다. 

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[ 차트 분석 ]

• 2019년부터 차트를 보면 무려 7~8배가 넘는 주가 성장율을 보여주고 있는데 향후 전망까지 밝습니다. 
• 신규 투자자의 영역이 있는 것일까에 대해서 고민하게 하는 차트 모양입니다. 섣부른 투자가 어려워 보입니다. 

• 최근 거래량이 크게 늘지는 않고 있지만 외국인 보유 비율이 43% 로 꽤 높은 편입니다. 
• 기관의 꾸준한 매수 흔적도 보입니다. 

• 24년 차트만 놓고 보더라도 꾸준히 상승하는 차트입니다 
• 60일선 밑으로 내려온 일이 10일 내외 일정도로 하락 없이 꾸준한 주가 상승을 보여주고 있습니다. 

[ 투자 인사이트 ]

• 미래가 유망하고 좋은 주식임은 분명해보입니다. 
• 특히 트럼프 수혜주, 방산주 같은 호재가 많으나 트럼프가 대통령이 되었고 전쟁도 끝나간다면 호재들이 사실로 변해갈 것이고 이는 추가적인 주가 상승에 영향을 주기 어려워 보입니다. 
• 또한 너무 많이 올라와 있는 (1년 이상) 주가 흐름을 보면 신규로 진입하기는 어려운 주가 상태로 보여집니다.