안녕하세요. 경제적 자유를 꿈꾸는 카카입니다. 오늘은 KOSDAQ 시장에 상장되어 있는 이노메트리라는 기업에 대해 알아보려고 합니다. 이노메트리는 X-ray 와 3D CT 를 통해 이차전지 생산과정에서 문제점 여부를 확인 할 수 있는 이차전지 검사장비 전문 업체입니다.
몇년동안 30% 이상의 고성장을 해오던 전기차 시장은 최근들어 성장율이 줄어들고 있는데요. 고환율, 고유가 와 같은 경기침체 현상이 장기화 되면서 고가의 전기차에 대한 구매력이 떨어지고 아직 전기차 인프라가 확대되기 전이기 때문에 소비자들의 전기차로의 전환을 다시 한번 생각하게 된 계기가 된 것 같습니다.
그럼에도 불구하고 먼 미래를 생각하면 전기차는 언젠가는 다가와 있을 것이라고 생각이 듭니다. 그리고 그 때는 더 효율이 높은 이차전지 베터리를 탑재하는 전기차들이 생산 될 것인데 그런 베터리 생산을 위해 반드시 필요한 공정이 베터리 검사 공정입니다. 반도체 업계에서도 높은 기술이 접목 될 수록 검사 공정이 계속되서 추가되듯이 이차전지 역시 높은 수준의 베터리가 만들어기지 위해서 그 중요도가 높아지는 공정이 바로 검사 공정이 될 것입니다.
그렇기에 기존 이차전지 공정 업체들보는 검사공정 장비를 전문으로 생산하는 이노메트리에 관심을 가지게 되네요.
1. 이노메트리는 어떤 기업인가?
2. 이노메트리가 생산하는 장비들은 어떤것인가?
3. 이노메트리 재무상태는 어떠한가?
4. 이노메트리 향후 전망은 어떠한가?
5. 이노메트리 현재 주가 , 주가 전망?
이노메트리는 어떤 기업인가?
이노메트리 홈페이지에 들어가 보면 그들의 지향하는 방향성을 알 수 있는데 "세계 최고의 2차 전지 X-ray 검사장비를 생산하는 전문기 입니다" 라고 스스로를 소개하고 있습니다.
24년 1Q 분기 보고서 주요 제품 매출 현황을 보면 2차전지 검사장비 / 검사장비 연계매출 / 제조장비 3가지 사업을 영위하는데 검사장비 관련 비중이 94%에 달합니다. 제조장비의 경우는 스태킹, 노칭, 슬리팅 관련 장비를 생산하지만 5.7% 수준으로 전체 매출에 아주 작은 부분을 담당합니다.
이노메트리가 생산하는 장비들은 어떤것인가?
이노메트리가 말하는 제품군은 엑스레이 배터리 검사기 , 이물검사기 , 3D CT검사기 , 제조장비 이렇게 4개군으로 분류된다고 합니다.
위에 사진은 엑스레이 배터리 검사기군으로 X-ray Detector 가 X선을 감지하여 이미지로 전환하여 이를 Inspection 설비가 불량 이차전지를 검출해내는 방식으로 검사를 진행한다고 합니다. 또한 최근에는 AI 기능이 탑재시키면서 딥러닝 학습을 구현하고 있다고 합니다.
이노메트리 검사 설비의 검사 원리를 간략하게 정리한 도표입니다.
이물검사기 구성을 보면 엑스레이 배터리 검사기와 동일한 기술력을 이용하여 만드는 제품군으로 보여집니다.
이물검사기 검사 defect 결과를 보면 확실히 이차전지 내부에 불순물이 많이 들어가 있음을 눈으로 확인 할 수 있습니다. 이러한 검사 결과는 높은 수준의 이차전지 배터리를 생산하는데 많은 도움을 줄 것으로 보여집니다.
이노메트리에서 차세대 검사장비로 내세우는 3D CT 검사장비입니다. In-line 형태로 설비 구성이 가능하다고 소개하고 있습니다. 이차전지 사업도 점점 제조산업이 고도화 되어 가면서 자동화 시설이 많이 적용되는데 In-line 형태의 설비 구성이 가능하다면 전체 공정 시간 단축 및 공정 이동간 발생 될 수 있는 제품 오염을 최소화할 수 있을 것으로 예상이됩니다.
마지막으로 스태킹, 코터, 스태킹 같은 제조 생산 설비군입니다. 개인적인 생각은 이차전지 장비군 역시 최근 경쟁력 있는 업체들이 많이 생겨나면서 경쟁력 있어보이지 않습니다.
이노메트리 재무상태는 어떠한가?
이노메트리의 3년치 재무재표 상태를 보면 매출과 당기순이익이 모두 꾸준히 상승하고 있음을 알 수 있습니다.
그 이유로 글로벌 이차전지 생산 업체인 국내 SK, LG, 삼성에 모두 납품 중이며 X-ray 검사 장비 회사 중에서는 대안이 없는 것이 다른 장비사들과 다르게 꾸준히 매출을 상승 시킬 수 있었던 요인이 아니였을까 하는 생각을 해봅니다.
PER, PBR 모두 준수한 수준이며, 고금리 상황이 유지 되것에 비해 재무재표 상태가 준수하다고 보여집니다.
이노메트리 향후 전망은 어떠한가?
위에서 말했듯이 이노메트리는 삼성SDI, SK온, LG에너지솔루션 국내 3대 이차전지 제조사와 스웨덴 노스볼트를 주요 고객사로 가지고 있으며 국내 배터리 3사 X-ray 검사장비의 90%가 넘는 점유율을 확보 하고 있습니다.
또한 신규 검사장비인 3D CT 검사기를 22년 3Q부터 생산하기 시작하여 그 비중을 점차 늘려가고 있어 검사장비 시장 분야에서는 확실한 입지를 다지고 있는 듯 싶습니다.
최근 이차전지 제조 업체들의 좋지 못한 환경 속에서도 매출을 꾸준히 늘려온 상황을 볼 때 이차전지 사업에서 검사장비가 가지는 중요성이 얼마나 대단한지 느낄 수 있는 대목입니다.
개인적으로는 이차전지 산업이 더욱 고도화되어 갈 때 가장 중요한 공정이 검사 공정이 될 것이라고 생각합니다.
이노메트리 현재 주가 , 주가 전망?
2018년에 상장한 이노메트리의 년봉 차트를 보면 최근 3년 연속 주가가 하락하고 있습니다.
이번엔 주봉 차트를 보면 상장 이후 (2020년 상승 제외) 10,700원에서 17,500원 사이의 BOX권을 형성한듯한 차트 모양을 보여주고 있습니다. 10,700원이 지지선으로 보여집니다. 그렇다면 10,700원이하로만 떨어지지 않는다면 저가 매수 후 안정적으로 15,000원 선에 매도해도 훌륭한 투자 전략이지 않을까 하는 생각을 해봅니다.
마지막으로 일봉차트를 보겠습니다. 현재 주가는 112일, 224일 이동평균선 밑에서 유지 중으로 개인적인 생각은 저평가 구간에 진입하지 않았나 생각합니다.
최근 이차전지 산업이 어려운 국면에 진입하였음에도 불구하고도 이노메트리 매출과 순이익이 꾸준한점을 고려한다면 이차전지 산업이 다시금 활성화될 때 큰 수혜를 입을 수 있는 기업이지 않을까 생각해봅니다.
* 해당 글은 투자 권유글이 아니며 투자에 대한 개인적인 소견이며 모든 투자의 책임은 본인에게 있음을 말씀드립니다.
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