안녕하세요 경제적 자유를 꿈꾸는 카카입니다. 오늘은 '솔브레인' 이라는 기업에 대해 알아보겠습니다. 솔브레인은 반도체, 디스플레이, 이차전지에 들어가는 소재들을 전문적으로 생산하는 소재 전문 기업입니다.
AI, 미래형 디스플레이, 전기차 시대를 위한 모든 산업군에 소재를 생산하고 납품하는 업체이다 보니 앞으로 전망도 밝을 것으로 생각이 드는데 현재 사업 현황과 재무재표 그리고 주가 상태를 확인해보도록 하겠습니다.
목차
- 솔브레인은 어떤 기업인가요?
- 솔브레인의 사업 비지니스는 무엇인가요?
- 솔브레인 재무재표는 어떤가요?
- 솔브레인 현재 주가 및 향후 주가 전망은?
솔브레인 어떤 기업인가요?
먼저 솔브레인의 자회사, 지분구조를 간단하게 보면 솔브레인 홀딩스 밑에 있는 기업이며 솔브레인 밑에는 솔브레인라사(반도체용 고순도 인산) , 솔브레인 시안(반도체용 화학소재) , 디엔에프(반도체용 소자 형성용 박막 재료) 를 자회사로 두고 있는 회사입니다.
대부분 반도체용 소재를 생산하고 있음을 알 수 있고 일부 식각액, 유기재료들은 디스플레이 소재로도 활용하고 있습니다. 또한 디엔에프에서 생산하는 박막재료들로 이차전지 전해액, 도금 소재 등의 사업도 확장해 나가고 있는 회사입니다.
위에서 설명한 내용을 IR 자료에 정리한 내용입니다.
다음으로 솔브레인의 분기 사업 보고서를 보겠습니다. 주요 제품 현황을 보면 반도체 소재(76%), 디스플레이 소재(9%), 2차전지 소재, 기타(15%)등을 판매하는 업체로 나와 있습니다. 위에서 설명했듯이 반도체 관련 소재 사업이 많은 회사임을 알 수 있습니다.
솔브레인의 사업 비지니스는 무엇인가요?
회사 소개 때도 말했지만 솔브레인은 반도체 소재를 전문적으로 생산하는 기업입니다. 주요 소재들은 식각액 / 클리닝 / 증착액 등이 있으며 CMP Slurry 연마 재료도 생산하고 있습니다.
솔브레인의 주요 고객은 삼성전자이며 특히 식각액의 경우에는 글로벌 시장 점유율 80%에 달하고 있습니다. 또한 최근 AI 칩 수요 급증으로 반도체 업계에서 핫 이슈인 HBM 생산에서 중요 공정으로 주목을 받는 CMP 공정의 Slurry 연마 재료를 SK하이닉스와 삼성전자에 납품하고 있기도 합니다.
특히, 최근에 반도체 소재 업체인 *디엔에프 인수를 마무리하면서 전구체 경쟁력을 강화하였고 HBM 시장에서의 영향력도 더욱 커질 것으로 예상하고 있습니다.
*디엔에프는 삼성전자에 DRAM 전구체를 공급하는 주요 기업이며, 삼성자자도 지분 7%를 소유하고 있는 기업입니다.
솔브레인은 삼성과 관계가 좋은 회사로 디스플레이도 삼성디스플레이 의존도가 높습니다. 하지만 LG디스플레이도 납품 이력은 있습니다. 하지만 디스플레이 시장이 점차 축소 되고 있어 솔브레인에서도 디스플레이보다는 반도체와 이차전지 시장을 주요 시장으로 사업을 확장하고 있습니다.
아직 매출에 큰 비중을 차지하지 못하고 있는 이차전지 사업 부문이지만 향후 전기차 시장이 커질 것을 생각하면 솔브레인의 매출 상승에 크게 이바지 할 것으로 예상하고 있습니다.
특히, 24년 3월에 미국 인디애나 지역에 전해액 공장을 완공하였고 24년 하반기 삼성SDI에 납품할 제품을 양산 할 계획을 가지고 있다고 발표한 상태입니다.
솔브레인 IR 자료를 보면 미국 외에도 헝가리, 말레이사에도 연간 6,000 Ton 가량 생산 할 수 있는 CAPA의 공장이 설립되어 있으며 연간 매출액이 꾸준히 상승하고 있습니다.
마지막으로 기타부문으로는 전자 재료 사업을 진행 중인데 LED, Solar Cell 등 친환경 에너지 산업의 필수 전자 재료에 대해서도 사업을 확대해 나가고 있습니다.
솔브레인 재무재표는 어떤가요?
반도체 시장이 좋을 때는 매년 1조가 넘는 매출을 기록했었는데 작년 반도체 시장이 급격히 축소되서면 매출액이 8천억원까지 20% 가량 매출액이 하락하는 모습을 보였습니다.
부채비율은 굉장히 적은 수준이며, 유보율 역시 굉장히 높습니다. PER, PBR 모두 준수한 수치입니다.
22년 부터 분기별 매출액 , 순이익 수준을 도표로 보면 23년 눈에 띄게 매출이 줄어드는게 보입니다. 다행인 점은 24년 1분기를 기점으로 반도체 수요가 늘어나기 시작하면서 매출액 역시 올라가고 있습니다.
이베스트투자증권 리포트를 보면 반도체 시장 특히 DRAM, NAND 시장의 수요 회복, AI 반도체인 HBM 수요 폭발로 24년, 25년 매출액 회복하면서 25년에는 역대 최고 매출액을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
솔브레인 현재 주가 및 향후 주가 전망은?
2020년 8월에 상장하였기 때문에 월봉 차트를 먼저 보겠습니다. 현재 주가는 상장 이후 최고가인 37만원보다 20% 정도 낮은 30만원 수준에 있습니다.
주봉 차트를 보면 23년 매출이 좋지 못했는데도 불구하고 주가는 계속해서 상승했을 알 수 있습니다. 오히려 21,22년 매출이 좋은 시점에는 주가가 계속 빠졌던 것을 알 수 있습니다.
마지막으로 일봉차트를 보겠습니다. 현재주가는 6개월, 1년 평균 이동선보다 위에 위치하면서 1년 평균값보다 높은 수준입니다. 매출액 변화와 주가의 흐름이 반대로 움직이고 있는 점은 이유를 알 수 없지만 분명한 점은 솔브레인의 매출은 계속해서 늘어날 것으로 예상된다는 점이며 장기적인 관점으로 주가는 계속 상승 할 것으로 예상됩니다.
*이 글은 투자 권유의 글이 아니며 모든 투자의 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.
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